Am 25. April gab das weltweit größte soziale Netzwerk Twitter bekannt, dass es den Privatisierungs-Akquisitionsplan des reichsten Mannes der Welt, Elon Musk, akzeptiert hat. Musk wird Twitter zu einem Preis von 54,2 US-Dollar pro Aktie erwerben, eine Transaktion im Wert von etwa 44 Milliarden US-Dollar. Dies ist auch die bisher zweitgrößte Akquisition der Welt im Jahr 2022.
Der Deal wurde vom Twitter-Vorstand einstimmig genehmigt, bedarf jedoch noch der Zustimmung der Aktionäre und der Aufsichtsbehörden und soll 2022 abgeschlossen werden. Nach dem Deal wird Twitter zu einem Unternehmen in Privatbesitz.
1 Bemerkenswerte Akquisitionen
Die Übernahme von Twitter durch Musk beginnt Anfang dieses Jahres. Damals hat Musk als treuer Nutzer von Twitter schon lange danach gestrebt. Am 31. Januar kaufte Musk auf einen Schlag mehr als 620.000 Twitter-Aktien. Seitdem fehlte er an keinem Handelstag dem Handel und kaufte an höchstens einem Tag 4,8 Millionen Aktien.
Bis zum 4. April hat Musk fast 3 Milliarden US-Dollar ausgegeben, um fast 9,2 % der Twitter-Aktien zu besitzen, und wurde damit Twitters größter Anteilseigner. Aber das ist nicht das ultimative Ziel von Musk. Nachdem Musk ein Angebot des Twitter-Vorstands abgelehnt hatte, kündigte er an, Twitter zu kaufen. Am 14. April aktualisierte Musk seine 13D-Anmeldung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, die zeigte, dass er einen Vorschlag gemacht hatte, Twitter privat zu nehmen und die von Twitter ausgegebenen Stammaktien zu einem Preis von 54,2 USD pro Aktie zu kaufen. Musk sagte das Angebot war sein höchstes und letztes Angebot. Wenn er nicht akzeptiert wird, wird er seinen Status als Twitter-Aktionär überdenken.
Sobald der Übernahmeplan vorgeschlagen wurde, sorgte er sofort für Aufruhr am Markt.
Zu Beginn der Übernahmeturbulenzen war Twitter sehr resistent gegen Musks Vorgehen und startete sogar den „Giftpillenplan“, um seine Haltung zu zeigen. Eine "Giftpille" ist ein Übernahmebegriff, eine Abwehrtaktik gegen eine potenzielle feindliche Übernahme, bei der ein Unternehmen bestehenden Aktionären erlaubt, zusätzliche Aktien mit einem Abschlag zu kaufen, was die Kosten für den Erwerber in die Höhe treibt.
Gleichzeitig erhielt Musk unter Beratung von Wall-Street-Denkfabriken wie Morgan Stanley die Garantie für M&A-Finanzierung. Am frühen Morgen des 23. April schickte Musk einen Tweet, in dem er erklärte, dass „Wilde vor der Tür stehen“, und zwang damit den Vorstand von Twitter an den Rand einer Entscheidung. Die globalen Medien warten gespannt und denken, dass ein kapitaler Krieg aus Fusionen und Übernahmen und Anti-Fusionen inszeniert werden wird, aber sie haben nie damit gerechnet, dass die Kapitulation von Twitter so schnell kommen würde.
Am 25. April stimmte der Vorstand von Twitter zu, dass Musk Twitter zu einem Preis von 54,20 Dollar pro Aktie in bar kaufen würde, für eine Gesamtgegenleistung von 44 Milliarden Dollar. Es wird berichtet, dass Musk 210 US-Dollar direkt für die Übernahme zahlen wird und bereits 25,5 Milliarden US-Dollar an Finanzierung erhalten hat, einschließlich Fremdfinanzierung und Margin-Darlehensfinanzierung, insgesamt 46,5 Milliarden US-Dollar, was nicht nur ausreicht, um Twitter in bar zu bezahlen, sondern auch genug, um zu bezahlen Investmentbanken. und Anwaltskosten.
2 Was ist die Absicht?
Twitter ist nach Facebook und Instagram das größte englischsprachige soziale Medium im täglichen Leben. Tatsächlich ist Twitter aber längst zu einem unrentablen Unternehmen geworden.
2013 ging Twitter an die Börse. Laut seinem Prospekt belief sich der Umsatz von Twitter im Jahr 2012 auf 319 Millionen US-Dollar bei einem Nettoverlust von 79,4 Millionen US-Dollar. Im Jahr 2021 wird der Umsatz von Twitter nur 5,08 Milliarden US-Dollar betragen – weniger als ein Zwanzigstel des Umsatzes von Facebook, dem anderen großen sozialen Giganten, mit einem Nettoverlust von 221 Millionen US-Dollar.
Zum Vergleich: Der Umsatz von Sina Weibo im Jahr 2021 beträgt 2,26 Milliarden US-Dollar und der bereinigte Betriebsgewinn 829,2 Millionen US-Dollar. In Bezug auf die Rentabilität ist Twitter weit davon entfernt, wie Weibo Geld zu verdienen.
Das Nutzerwachstum von Twitter hingegen hat vor Jahren die Pause-Taste gedrückt. Offiziellen Daten zufolge hat Twitter im Jahr 2021 217 Millionen aktive Nutzer pro Monat und wird voraussichtlich bis Ende 2023 315 Millionen aktive Nutzer pro Monat überschreiten. Tatsächlich erreichten die monatlich aktiven Nutzer von Twitter bereits am 30. Juni 2013 218 Millionen , was bedeutet, dass sich die monatlich aktiven Nutzer von Twitter in den letzten neun Jahren im Grunde in einem Zustand des Nullwachstums befanden. Zum Ende des vierten Quartals 2021 hatte der Peer Sina Weibo 573 Millionen monatlich aktive Nutzer und 249 Millionen täglich aktive Nutzer. Darüber hinaus ist Sina Weibo auf dem kleineren chinesischen Markt immer noch beliebter.
Schlechte Leistung und stagnierendes Wachstum, warum hat Musk Twitter gekauft? In einer öffentlichen Erklärung Mitte April stellte Musk fest, dass seine Übernahme von Twitter „ohne Wirtschaftlichkeit“ sei, sondern nur über die öffentliche Bedeutung von Twitters Rolle als Plattform für die Rede. Nach der erfolgreichen Übernahme von Twitter twitterte Musk: „Meinungsfreiheit ist der Eckpfeiler einer funktionierenden demokratischen Gesellschaft, und Twitter ist ein digitaler Bürgerplatz, auf dem alle für die Zukunft der Menschheit entscheidenden Themen diskutiert werden können.“
Aber das ist offensichtlich nicht realistisch genug. Musk sagte manchmal auf Twitter, dass er zum Mars gehen würde, und rief manchmal alle dazu auf, Dogecoin zu kaufen. Die zunehmende Aktivität hat den Wert von Musk immer wieder steigen lassen. Obwohl die Werbung von Tesla sehr klein ist, waren die Verkäufe dank Musks lebendem Zeichen sehr beeindruckend und es hat zu einem enormen Anstieg des Marktwerts von Tesla geführt. Ganz zu schweigen davon, dass Musk allein durch das beiläufige Hype von Dogecoin in nur wenigen Wochen Hunderte Millionen Dollar erhalten hat. Aber wenn sich die Zensur von Twitter nähert, werden Musks Bemerkungen oft gelöscht, und Twitter, ein kostenloser Werbekanal, wird von Musk nicht mehr ohne weiteres genutzt. Um den Status quo zu ändern, wurde der Kauf von Twitter zu einer Option.
3 Zukünftige Variablen
Obwohl der Erwerb eine Gewissheit ist, gibt es noch Variablen. Der Markt öffnete am Dienstag, dem 26. April, Eastern Time, und Tesla öffnete tiefer und bewegte sich tiefer. Zum Handelsschluss fiel der Aktienkurs von Tesla um mehr als 12 %, wodurch der Marktwert von 125,626 Milliarden US-Dollar (rund 823,7 Milliarden Yuan) verdampfte. Zum Handelsschluss am Dienstag, Eastern Time, betrug der Marktwert von Twitter 37,935 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass der Marktwert von Tesla mehr als 3 Twitters an einem Tag verflüchtigt hat.
Tatsächlich sind seit Musks Ankündigung, seinen Anteil an Twitter zu erhöhen, 250 Milliarden US-Dollar vom Marktwert von Tesla weggewischt worden. Der Wert von Musks 17-prozentiger Tesla-Beteiligung ist ebenfalls um etwa 42 Milliarden US-Dollar geschrumpft. AJ Bell-Analyst Russ Mold sagte: „Musk ging ein großes Risiko ein, indem er Tesla-Aktien als Sicherheit verwendete. Nach der Übernahme wird Twitter zu Musks Privatunternehmen, eine etwas ablenkende Ablenkung.
Andererseits muss die Übernahmetransaktion zwar abgeschlossen, aber noch von der Hauptversammlung genehmigt und von den US-Aufsichtsbehörden freigegeben werden. Gemäß den Vorschriften müssen Fusionen und Übernahmen dieser Größenordnung die kartellrechtliche Prüfung durch die Federal Trade Commission (FTC) oder das Department of Justice (DOJ) bestehen, die mit vielen politischen Faktoren gemischt ist. Was die Frage der Mitarbeiter der Twitter-Leitung nach „Reich werden oder entlassen“ betrifft, befürchte ich, dass nur die Zeit die Antwort geben wird.
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